FMI alerta que correção nos investimentos em IA pode afetar a economia global devido a riscos ligados ao endividamento.
Em um relatório, a entidade aponta que o volume de investimentos, endividamento e expectativas de lucro tornam os mercados mais vulneráveis.
O FMI recomenda a adoção de medidas para manter a dívida pública em uma trajetória sustentável e maior controle sobre empréstimos.
O impacto do mercado de inteligência artificial em outros setores da economia global segue preocupando especialistas. O Fundo Monetário Internacional (FMI) aponta que o volume de investimentos, endividamento e expectativas de lucro das empresas tornam os mercados mais vulneráveis em caso de resultados abaixo do esperado.
No Relatório sobre a Estabilidade Financeira Mundial, o FMI também identificou riscos na alta dos rendimentos dos títulos da dívida pública e nos ataques cibernéticos. Segundo o The Register, embora avalie que os mercados e o sistema bancário continuam resilientes, o FMI adverte que essas ameaças podem se agravar caso fragilidades já existentes amplifiquem seus efeitos.
A conversa sobre esses supostos exageros já ocorre há meses. O bilionário Jeff Bezos, fundador da Amazon, até já reconheceu que o setor de IA apresenta padrões que se repetiram em bolhas passadas. Para ele, no entanto, a situação pode ser positiva. Investidores de Wall Street, por outro lado, se preocupam com a falta de retorno aos grandes aportes feitos às companhias de IA.
Endividamento amplia riscos da IA
Os investimentos em IA têm ajudado o crescimento econômico e os ganhos das bolsas nos últimos anos, mas o FMI vê sinais de que a tecnologia talvez não exija tanto dinheiro quanto as empresas preveem.
Gigantes de semicondutores, como Nvidia, Samsung, Micron e SK Hynix, estão entre as companhias que cresceram muito na cadeia da IA. Mas uma desaceleração nos investimentos ou uma revisão das expectativas de lucro poderia derrubar o valor de ações como essas, diz a entidade.
O risco aumenta porque empresas do setor têm recorrido a empréstimos para financiar a expansão, enquanto investidores concentram recursos em um grupo relativamente pequeno de companhias. O endividamento também pode acelerar as perdas em um período de queda caso empresas e investidores sejam forçados a vender posições para cobrir obrigações financeiras.
Outro ponto de atenção são os acordos de financiamento circular, nos quais empresas de IA atuam simultaneamente como investidoras, financiadoras e clientes umas das outras. Essas relações criam dependências entre negócios que podem parecer financeiramente sólidos de forma isolada, mas ficam mais expostos a problemas compartilhados.
De acordo com o jornal The Guardian, o FMI identificou cerca de US$ 300 bilhões (cerca de R$ 1,5 trilhão) em transações entre grandes empresas de infraestrutura e companhias menores do setor nos últimos três anos. Dívidas associadas a compromissos financeiros chegam a US$ 650 bilhões (R$ 3,2 trilhões).
Se as receitas esperadas não se concretizarem, as perdas podem se propagar entre empresas conectadas por esses acordos.
Queda de ações não é único risco
O relatório também aponta a alta dos rendimentos dos títulos da dívida pública como uma ameaça à estabilidade financeira. O aumento dos preços da energia, os elevados níveis de endividamento dos governos e os déficits fiscais pressionam os mercados de títulos e encarecem o financiamento.
O problema é agravado pelo volume de papéis que governos e empresas privadas precisam emitir, em um momento em que os bancos centrais reduzem suas carteiras de títulos. O FMI recomenda a adoção de medidas para manter a dívida pública em uma trajetória sustentável, além de maior controle sobre empréstimos às empresas do setor de IA.
Outra ameaça destacada pelo Fundo são os ataques cibernéticos que poderiam interromper serviços financeiros, já que as instituições dependem de poucos fornecedores de serviços de nuvem. Para o FMI, a IA oferece ferramentas que tornam os ataques mais sofisticados.